En mulighed for at få eksponering mod det globale aktiemarked er Storebrand Indeks – Alle Markeder. Det er en lidt anderledes investeringsforening, der har nogle unikke fordele.

For en privat investeringsnørd som mig er det spændende at dykke ned i specifikke relevante investeringsmuligheder. En af dem er Storebrand Indeks Alle Markeder med tickeren STIIAM. Det er en investeringsforening, der ofte omtales som en mulighed for at få global eksponering i aktiemarkedet til lave omkostninger og samtidig en attraktiv beskatning.

Det er nemlig en ret usædvanlig investeringsforening. Den er akkumulerende, men alligevel bliver den beskattet som aktieindkomst efter realisationsprincippet. Det strider imod de normale skatteregler, hvor en normal akkumulerende investeringsforening beskattes som kapitalindkomst efter lagerprincippet. Storebrand Indeks Alle Markeder udbetaler dog et teknisk udbytte, der bliver i fonden, og kan således blive realisationsbeskattet som aktieindkomst.

Lad os dykke mere ned i Storebrand Indeks Alle Markeder – både eksponeringen, omkostningerne og vigtigst af alt beskatningen. Den kan potentielt være den perfekte passive fond til at få global eksponering i aktiemarkedet på et normalt aktiedepot, men der er flere ting, man skal være opmærksom på.

Læs også: Aktier for begyndere: Denne simple strategi skal du kende.

En global investeringsforening

Storebrand Indeks – Alle Markeder er en passiv indeksfond, som ønsker at følge udviklingen på MSCI All Countries. Det er det samme indeks, som iShares MSCI ACWI følger, og ligeledes det indeks, som Sparindex Globale Aktier tidligere benyttede, før de skiftede benchmark, hvor en række selskaber inden for bl.a. fossile brændstoffer og tobak blev ekskluderet.

Det er et super godt indeks til at få global eksponering i aktiemarkedet, da det både dækker de udviklede markeder som USA og Eurozonen, men også inkluderer Emerging Markets og Small Cap segmentet. Personligt har jeg investeret i iShares MSCI ACWI på min aktiesparekonto for netop at få eksponering mod dette indeks.

De største positioner i fonden er selvfølgelig de store globale selskaber som Apple, Microsoft og Nvidia. USA udgør i skrivende stund ca. 2/3 af beholdningen, hvilket ligeledes er tilfældet hos mange andre globale investeringsforening. Er man på udkig efter en simpel og diversificeret tilgang til investering, er Storebrand Indeks – Alle Markeder med andre ord eksponeret mod et godt indeks.

Lave omkostninger og anderledes beskatning

Eksponeringen i Storebrand Indeks – Alle Markeder skiller sig ikke voldsomt ud sammenlignet med andre investeringsmuligheder, når det kommer til eksponeringen. Heldigvis har jeg lyst til at sige, da eksponeringen mod MSCI All Countries Index sikrer optimal global diversificering.

Dog er Storebrand Indeks – Alle Markeder alligevel en anderledes investeringsmulighed. Først og fremmest er de årlige omkostninger på blot 0,3%, hvilket er markant lavere end f.eks. Sparindex Globale Aktier, der har en ÅOP på 0,5%. Danske Invest Global Indeks, der føler et andet indeks, og ikke er eksponeret mod Small Cap og Emerging Markets, har en ÅOP på 0,4%. Det er mig bekendt alene de globale udenlandske ETF’er, der har lavere omkostninger, men disse er alle lagerskattede. Storebrand Indeks – Alle Markeder er desuden mulighed at handle gennem både Nordnets og Saxo Banks månedsopsparing, og kan således handles uden at betale købskurtage, hvilket ligeledes sænker omkostningerne.

Storebrand Indeks – Alle Markeder er en akkumulerende fond. Det betyder, at udbytterne geninvesteres i fonden. Alligevel bliver fonden beskattet som aktieindkomst og efter realisationsprincippet. Det skyldes, at Storebrand Indeks – Alle Markeder udbetaler et løbende teknisk udbytte, som bliver i fonden, men investorerne alligevel løbende skal betale skat af. Det er lidt teknisk, men jeg vil forsøge at forklare det med et eksempel.

En simpel forklaring af beskatningen

Beskatningen af Storebrand Indeks – Alle Markeder er ikke simpel, men alligevel vil jeg forsøge at forklare, hvordan det fungerer rent praktisk. Personligt har jeg brugt lidt tid på at sætte mig ind i beskatningen, så hvis du skal læse igennem flere gange, før det giver mening, er du ikke alene. Det krævede også lidt tid for mig 😊

Lad os antage, at du køber 50 stk. Storebrand Indeks – Alle Markeder til kurs 2.080,00, svarende til en anskaffelsessum på 104.000 kroner.

I 2026 indberettes der et teknisk udbytte på 10 kr. pr. andel = 500 kroner, som bliver beskattet i 2026 som aktieindkomst på selvangivelsen. Du betaler altså skatten for det udbytte, du teknisk set modtager. I 2027 indberettes der et yderligere teknisk udbytte på 15 kr. pr. andel = 750 kr., som bliver beskattet i 2027 som aktieindkomst på selvangivelsen. Du har altså i disse to år betalt skat af et teknisk udbytte på 1.250 kroner, selvom du ikke har modtaget et udbytte.

I 2028 sælger du dine 50 andele inden beregning og indberetning af teknisk udbytte for 2028. Kursen ved salg er 2.405 kroner pr. andel svarende til en samlet værdi på 120.250 kroner. Din fortjeneste mellem anskaffelsessummen og salgsprisen er altså 16.250 kroner.

Nu er det dog vigtig at være opmærksom… Eftersom du allerede har betalt skat af dit tekniske udbytte, som du ikke har fået udbetalt, skal du ikke betale skat af alle 16.250 kroner. Du kan nemlig trække dit tekniske udbytte fra på 1.250 kroner, og skal således alene betale skat af gevinsten på 15.000 kroner. På den måde undgår man dobbeltbeskatning. Beskatningen er på 27/42% på et normalt aktiedepot afhængigt af ens samlede aktieindkomst.

Det kan virke lidt kringlet rent skatteteknisk, men det vigtigste at vide er, at du fortsat skal have kapital til løbende at dække skatten. Den klare fordel er, at du kan optimere renters rente effekten, da udbyttet forbliver i fonden. Derimod er ulempen, at du fortsat skal betale skat af det tekniske udbytte, og derfor skal finde fri kapital undervejs, hvilket man ikke skal med en normal udbyttebetalende investeringsforening, da udbyttet her finansierer udbytteskatten ifm. udbetalingen.

Der sker en automatisk indberetning af køb, salg og teknisk udbytte via depotbanken, og skat har et system, der sikrer, at avancen bliver korrigeret med summen af de tekniske udbytter.

Både en fordel og ulempe

Når du har styr på ovenstående eksempel, ved du, hvad du skal være opmærksom på rent skattemæssigt, når du investerer i Storebrand Indeks – Alle Markeder. Der er dog nogle fordele og ulemper, som jeg kort vil uddybe.

Det er en stor fordel, at udbytterne geninvesteres direkte i fonden, og dermed optimerer renters rente effekten. En normal udbyttebetalende investeringsforening vil udbetale udbytte løbende, hvilket sænker renters rente effekten, da udbytterne udbetales, hvilket indebærer en skattebetaling, mens fonden falder tilsvarende udbyttets værdi.

Storebrand Indeks – Alle Markeder beholder udbyttet i fonden, hvilket betyder, at pengene kan arbejde videre. Det tekniske udbytte betyder dog, at man løbende har et likviditetsbehov for at dække skatten, ligesom man kender fra en lagerbeskattet fond. Man har dog altid mulighed for at sælge ud, tage fra sin likvide opsparing eller udbytte fra sine andre investeringsforeninger til at dække denne skat. Eftersom det tekniske udbytte i sidste ende trækkes fra i ens avance på anskaffelseskursen og salgsværdien, betyder den løbende skattebetaling i sidste ende også, at skatten i sidste ende – altså når man sælger sin beholdning – er mindre, da man løbende har betalt lidt af skatten.

Man skal være opmærksom på, at Storebrand Indeks – Alle Markeder senest ændrede skattestatus fra indkomståret 2022. Forinden blev fonden altså beskattet efter lagerprincippet som kapitalindkomst. Hvorvidt den kan ændre skattestatus igen, ved jeg ikke, og det afhænger af mange faktorer, som jeg ikke er kvalificeret til at give et dybere indblik i.

Storebrand Indeks – Alle Markeder på en aktiesparekonto

Det har indtil videre været et normalt aktiedepot, som vi har taget udgangspunkt i, hvor Storebrand Indeks – Alle Markeder kan være et oplagt valg for nogle investorer. Kigger vi på aktiesparekontoen er situationen anderledes, og her vil jeg påstå, at Storebrand Indeks – Alle Markeder ikke er en oplagt investeringsmulighed.

På aktiesparekontoen bliver alle aktiver beskattet med 17% efter lagerprincippet. Det betyder, at ens investeringer ikke differentierer sig rent skattemæssigt, når man investerer på aktiesparekontoen. Derfor er det i højere grad en vurdering af omkostningerne, der er relevante at undersøge på aktiesparekontoen.

De udenlandske ETF’er har generelt lavere årlige omkostninger end Storebrand Indeks – Alle Markeder, hvorfor jeg vurderer ETF’er som mere oplagte til aktiesparekontoen. Det kan generelt siges om alle danske investeringsforeninger, da deres årlige omkostninger er højere end hos ETF’erne. Man skal dog betale valutavekslingsomkostninger, når man handler ETF’er, men eftersom det er en engangsbetaling, hvorimod de årlige omkostninger betales hvert år, kan det i de fleste tilfælde betale sig at kigge mod de udenlandske ETF’er.

Er Storebrand Indeks – Alle Markeder en god investeringsmulighed?

Jeg håber, at denne artikel har gjort dig lidt klogere på en af de interessante investeringsmuligheder, når det kommer til passiv global eksponering i aktiemarkedet. Det er vigtigt at understrege, at det ikke er en anbefaling til at købe eller sælge andele i denne investeringsforening, men blot ment som oplysende. Det er en fond, som jævnligt omtales, men der er ofte tvivl om beskatningen. Det håber jeg at denne artikel har skabt mere afklaring omkring.

Personligt har jeg ikke investeret i Storebrand Indeks – Alle Markeder. Det er dog ikke udelukket, at jeg vil gøre det i fremtiden. Der er et risikoelement ift. at fondene tidligere har skiftet skattestatus, og man skal være opmærksom på det løbende likviditetsbehov til at betale udbyttet for det tekniske udbytte. Det løbende likviditetsbehov ser jeg ikke som en stor udfordring, da man blot kan sælge andele eller på anden vis finde kapital til at dække skatten. Derudover trækkes det fra i den endelige avance mellem købs- og salgspris. Det er dog alligevel vigtigt at være opmærksom på.

Hvis du vil læse mere om Storebrand Indeks – Alle Markeder kan du få mere information på deres hjemmeside eller på Nordnet. Jeg har også lavet en gennemgang af Storebrand Indeks Alle Markeder på videoen herunder.