Sparindex med nye benchmarks: Hvad gør jeg?

Sparindex skiftede i december benchmark for seks indeksfonde, hvilket har fået flere til at overveje, om de skal investere anderledes fremadrettet.

Mange foretrækker i dag at investere i indeksfonde, da det er en let og passiv måde at diversificere sig mod aktiemarkedet. Personligt anser jeg mig ikke som en passiv investor, og mange investerer – måske uden de selv ved det – i bund og grund også relativt aktivt fremfor passivt, selvom de investerer i indeksfonde.

I dag investerer jeg selv både i indeksfonde og enkeltaktier. Det er dog vigtigt at forstå, at bare fordi man investerer i indeksfonde, er man ikke nødvendigvis en passiv investor. Du er en passiv investor, hvis du investerer i én fond, der følger det global aktiemarked inklusiv Emerging Markets. Begynder du at opsætte en portefølje bestående af flere indeksfonde, herunder en fond der eksempelvis er geografisk eksponeret mod Danmark eller USA, eller hvis du investerer i specifikke sektorer som AI eller grøn omstilling, er det ikke længere passivt.

Når du investerer i flere indeksfonde, har du taget et aktivt valg om, at du vil være overeksponeret mod en specifik sektor eller geografi. Det betyder på ingen måde, at man gør en dårlig beslutning eller gør noget forkert – det betyder blot, at du ikke investerer passivt. Det skyldes, at du aktivt har besluttet at være særligt eksponeret i en specifik sektor eller geografi. Det har jeg ligeledes selv gjort, hvor jeg i høj grad er overeksponeret mod det danske aktiemarked, hvor jeg har mange enkeltaktier samt en indeksfond, der følger det brede danske aktiemarked. Det passer til mig, da jeg primært følger de danske aktier, og derfor har mest viden om disse, og tilmed mener, at vi har en række interessante danske aktier.

Læs også: 20-årige Marius har en formue på 500.000 kroner.

Sparindex Globale Aktier med nyt benchmark

Årsagen til at jeg indledningsvist ønskede at forklare mit synspunkt på at investere passivt, er, at Sparindex i teorien kun har én løsning, der er (eller var) perfekt for den passive investor. Sparindex Globale Aktier fulgte tidligere det globale indeks All Country World Index, der både inkluderer Small Cap og Emerging Markets. Det er i mit hoved det perfekte passive indeks, og man behøver ikke at have andet i ens portefølje end dette indeks, hvis man blot vil investere nemt og passivt.

Derfor kan jeg godt forstå, hvis de investorer, der er passive helt ind til benet, er trætte af denne benchmark-ændring fra Sparindex. De har nemlig udskiftet benchmarket for Sparindex Globale Aktier, der tidligere havde All Country World Index som benchmark, til nu at være Morningstar Global All Cap Target Market Exposure Screened Select Index, som har ekskluderet en række selskaber inden for bl.a. fossile brændstoffer og tobak.

Nogle investorer vil være glade for denne ændring, mens det for andre går mod deres princip og at investere passivt. En række store og velkendte selskaber er blevet ekskluderet med det nye benchmark, hvilket bl.a. inkluderer Chevron, Exxon Mobil og Philip Morris International. Hele listen af ekskluderede selskaber findes her.

Med de mange selskaber ekskluderet, betyder det bl.a., at Sparindex Globale Aktier er langt mindre eksponeret mod energisektoren end tidligere, som nu udgør omkring 2%. Til sammenligning har en fond som Danske Inv Global Indeks, der har MSCI World Index som benchmark, en eksponering på 4,6% mod energisektoren. MSCI World Indeks er generelt ikke et så bredt indeks som All Country World Index, da det kun dækker Large- og Mid Cap selskaber i 23 udviklede lande.

Hvad gør jeg?

Personligt har denne ændring mest betydning for min beholdning i Sparindex Emerging Markets, idet jeg ejer meget få beviser i Sparindex Globale Aktier og Sparindex Globale Aktier Min Risk, som jeg tidligere har benyttet til min månedsopsparing i mine første måneder. Jeg har dog ikke solgt dem, bare fordi jeg har skiftet ud i min månedsopsparing.

Som nævnt tidligere anser jeg ikke mig selv som en passiv investor, hvorfor denne ændring ikke får mig op i stolen. Jeg fortsætter med at investere som jeg plejer, hvor jeg investerer i en kombination af Danske Inv Global Indeks, Danske Inv Danmark Indeks og Sparindex Emerging Markets på en månedsopsparing, mens jeg også investerer i enkeltaktier.

Hvis du modsat mig faktisk gerne vil investere 100% passivt, og følge udviklingen på det globale aktiemarked, ville jeg overveje at skifte Sparindex Globale Aktier. Danske Invest Globale Indeks anser jeg ikke nødvendigvis som en bedre løsning til netop dette formål, selvom den har en lavere ÅOP, da den ikke har All Country World Index som benchmark.

Det har derimod flere udenlandske ETF’er, hvor man dog skal være opmærksomhed på den anderledes beskatning. Storebrand Indeks – Alle Markeder A5 har ligeledes All Country World Index som benchmark, og kan derfor være et alternativ til Sparindex Globale Aktier. Denne beskattes i år efter realisationsprincippet, selvom den er akkumulerende, men man skal være opmærksom på, om beskatningen af fonden vil ændre sig i fremtiden. Derudover kan den heller ikke investeres i gennem månedsopsparingen.

Jeg kan også godt forstå, hvis man ikke ønsker at skifte ud grundet denne eksklusion af selskaber. I sidste ende vil forskellen være minimal på afkastet, og er nok for mange mere en principiel sag. Samtidig kan der være tvivl omkring, om der overhovedet er et bedre alternativ, når det kommer til realisationsbeskattede fonde, der er mulige at benytte gennem Nordnets månedsopsparing.