Der kom torsdag efter lukketid regnskaber fra 3 selskaber, som jeg følger med stor interesse. Amazon skuffede, Apple leverede som de skulle og for en sjælden gang skyld, så leverede Intel et regnskab, der ikke så dystopisk ud. Personligt er jeg kun direkte investeret i Amazon, mens jeg gennem Berkshire Hathaway er investeret i Apple.
Amazon (-6,80%)
Amazon faldt voldsomt efter deres regnskab, hvor aktien var nede med helt op til 20%. Det blev dog en smule bedre over natten, og fredagens handel. Aktien lukkede fredag kun nede med 6,80%.
Amazon præsenterede en EPS på 0,28 (0,20 når der justeres for non-recurring items) mod forventet 0,22, hvilket er en stor tilbagegang sammenlignet med sidste år, hvor EPS i tredje kvartal lød på 0,31. Omsætningen lød på 127,1 (15% vækst) mia. dollars, hvilket var lige under forventningerne på 127,5 mia. dollars. Nøgletallene for Q3 formoder jeg dermed ikke er den umiddelbare årsag til det store fald. Det er i stedet fremtidsforventningerne.
Amazon forventer i Q4 en omsætning på 140-148 (2-8% vækst) mia. dollars. Dette skal ses op imod analytikernes forventning på 155,15 mia. dollars. Dertil kan det nævnes, at Amazon Web Services stod for hele Amazon overskud. AWS stod for et operating income på 5.4 mia. dollars mod et samlet operating income for hele koncernen på 2.53 mia. dollars. AWS præsterede dog den langsomste vækst siden 2014.
Kortsigtet er der dermed ganske gode grunde til bekymring blandt analytikerne. Dette skal dog også ses i lyset af, at Amazon skære ned på udgifter og trimmer forretningen, hvilket ganske naturligt skaber mindre vækst ift. deres tidligere aggressive ekspansion.
Vi skal dog også tage nuværende økonomiske omstændigheder i mente, når vi ser på udviklingen.
Apple (+7,56%)
Vækstforventninger til Apple var relativt lave, hvorfor de formåede at slå forventninger, selvom EPS er nede med 8% YoY og omsætningen kun steg 2%. EPS endte på 1,20 mod forventet 1,16 mens omsætningen lød på 83 mia. dollars mod forventet 82,81 mia. dollars. Det er især Iphone salget, der overrasker analytikerne positivt.
Analytikerne havde forventet en guidance for fjerde kvartal med en EPS på 1,31 og en omsætning på op mod 90 mia. dollars. Apple præsenterede dog ikke nogen guidance for Q4 ifm. deres Q3 præsentation.
Apple har ikke lavet ansættelsesstop og besparelser, som des ses i mange andre store koncerner, som følge af det stigende inflationspres. Nuværende økonomiske miljø tyder dog på, at der kan kommer en periode med lav eller ingen vækst for selskaber som Apple.
Jeg er lidt i tvivl om hvordan, et selskab som Amazon kan komme med en svag guidance for Q4, der medvirker til et to cifret procent fald i aftermarket, når Apple helt kan undlade en guidance og ikke blive straffet for det af markedet – men sådan er der så meget man ikke helt forstår. Apple blev handlet nogenlunde neutralt i aftermarket, men sluttede efter fredagens handel med en stigning på 7,56%.
Alt i alt et godkendt regnskab for Apple, hvor der stadig opleves en stor efterspørgsel på deres produkter, der forventes at fortsætte fremtidigt. Dette kvartal bød blandt andet på rekordmange brugere der skiftede fra android til Iphone.
Gratis investeringsplan
(reklame)
Gør som +85.000 andre, og bliv klogere på dig selv som investor med en gratis investeringsplan👈 hos Norm Invest, der sikrer, at din investering bliver baseret på dig, din tidshorisont og dine behov.
Intel (10,66%)
Intel har mildest talt ikke haft medvind på cykelstien de senere år, hvor der har været den ene efter den anden problemstilling for selskabet. Derfor har forventningerne også været lave. Intel formåede at slå forventningerne med et fald i omsætningen på 15% og et fald i EPS på 59%.
EPS landede på 0,59 dollars mod forventet 0,32, mens omsætningen lød på 15,34 mia. kroner mod forventet 15,25 mia. kroner. Intel har de senere haft store problemer med stigende omkostninger, hvorfor ledelsens plan om at skære cost of sales and operating med 3 mia. dollars i 2023 og 8-10 mia. dollars i alt frem mod udgangen af 2025 er kærkomment blandt investorerne.
Intel forventer for helåret en omsætning på 63-64 mia. dollars og en EPS på 1,95. Dette skal ses imod guidance på 65-68 mia. dollars i omsætning og en EPS på 2,3 ved seneste kvartalsregnskab. Analytikerne havde forventet en justeret guidance på 65,26 mia. dollars i omsætning og en EPS på 2,15. Vi skal tilbage til 2017 for at finde en lige så lav omsætning og 2013 for at finde en EPS for helåret lavere end 1,95.
Intel er dermed på ingen måde i en opadgående retning forretningsmæssigt på nuværende tidspunkt. Der er dog nogle langsigtede elementer, som er ved at falde lidt bedre på plads, kombineret med et bedre end forventet resultat i Q3, stiger aktierne 5,52% i aftermarket og hele 10,66% efter fredagens handel.
