Tesla er faldet ca. 10% ned til 161$ efter regnskabstallene for første kvartal blev lanceret i går. Jeg ejer selv +1.900 aktier i selskabet, så med dagens fald er mine faldet med ca. 230.000 kr.
Her vil jeg dele mine tanker omkring faldet.
Hvorfor falder Tesla?
Vi kendte allerede til produktions- og leveringstal (Tesla leverede 422.000 biler i Q1), så markedet var først og fremmest spændt på at se, hvor meget Teslas marginer var dalet efter de store prisfald.
Tesla havde en YOY vækst på toplinjen på 24%, mens bundlinjen var faldet med 20% YOY. Det betød også at Teslas operating margin var faldet fra 16% i sidste kvartal til 11% i dette. Dette er den primære grund til, at Tesla falder i dag.
Faresignal eller opkøbsmulighed?
Efter så store prisfald var det uundgåeligt at Teslas marginer ikke også tog et fald. Men man bør her huske at sammenligne med konkurrenterne:
VW, Ford, Lucid etc. taber alle penge på hver en elbil de sælger.
På trods af at Tesla har sænket priserne så drastisk så har de stadig marginer, der er brancheførende med længder.
Som langsigtet investor har Tesla valgt den helt rette strategi:
De prioriterer større volumen i stedet for at gå efter så høje marginer som muligt.
At klandre Tesla for et fald i marginerne oven på den magtdemonstration det er, at sænke priserne så voldsomt (og derved presse nogle i forvejen pressede konkurrenter) er meget kortsigtet. Det vigtigste er, at Teslas biler rives væk. Fx var Tesla Model Y den mest sælgende bil i DK i marts med 3000 solgte enheder mod nr. 2 på listen, der solgte 500!
Husk i øvrigt, at Tesla bruger 0 kr. på markedsføring.
Man bør også huske, at vi fortsat befinder os i en recessionstruet økonomi, og biler er nu engang et af de de mest cyklisk-præget produkter. Det er derfor kun fair at Tesla sænker priserne for at stimulere salget så de kan vækste med deres målsætning om 50% CAGR i år.
Dette fald i dag er meget kortsigtet, og Tesla er lige nu absurd lavt prissat i forhold til dens reelle intrinsic value (når man kigger på fundamentalerne, produkt, teknologisk forspring – fx indenfor AI).
Jeg ser faldet som en meget oplagt købsmulighed.
