Bumble blev den 11. februar 2021 børsnoteret i USA, og er dermed en forholdsvis ny aktie. Aktien har dog allerede fået en del omtale af flere forskellige årsager.
I dette indlæg tager vi et nærmere kig på Bumble-aktien. Vi laver løbende indlæg om forskellige enkeltaktier, som du kan finde under vores emne Analyser.
Klik dig frem til hvad du søger
Generel information:
- Nuværende kurs: 68,16 USD
- Markedsværdi: 7,8 mia. USD
- Omsætning 2020: 542,2 mio. USD
- Branche: Datingapps
Hvem er Bumble?
Bumble er moderselskab for de to datingapps Badoo og Bumble. Badoo blev lanceret tilbage i 2006, hvor Bumble først blev lanceret i 2014. På trods af Bumbles kortere levetid, er Bumble den største app målt på omsætningen. Bumble skiller sig også både ud hvad angår organisation samt produkt, hvilket kan være en af årsagerne til appens succes.
Selskabets grundlægger og CEO er Whitney Wolfe Hard, som efter noteringen af Bumble, er blevet en af verdens yngste kvindelige selvfremstillede milliardærer. Overordnet består organisationen af kvinder, hvilket både fremgår af ledelsen samt bestyrelsen.
Dette afspejles også i produktet, efter selskabets CEO Whitney Wolfe Hard, så et problem på det eksisterende marked ift. kønsdynamikken. Derfor skiller Bumble sig ud på den måde, at det kun er kvinderne, som kan sende den første besked. Samtidig har kvinden kun 24 timer til at tage handling, når der er opstået et match, hvorefter manden ligeledes har 24 timer til at svare. Er denne tid udløbet, vil matchet udløbe. Bumble skriver selv, at dette oplæg til aktivitet har resulteret til milliarder af beskeder.
Bumble appen har over 100 mio. brugere, og udviklingen i antallet af brugere fremgår på grafen nedenunder. Det er dermed en app, som de seneste år har oplevet stor brugertilvækst.
Sådan tjener Bumble penge
Bumble tjener penge på flere forskellige måder. Først og fremmest sælger de abonnementer, både gennem Badoo og Bumble. I denne gennemgang tager vi et nærmere kig på Bumble appen, som også er den største indtægtkilde.
Bumble sælger både “Bumble Boost” og “Bumble Premium”. Bumble Boost giver brugerne mulighed for at rematche med udløbene match, mere tid til at besvare en chat, få såkaldte “spotlight” og “superswipes”, ændre sin mening efter et swipe og samtidigt få ubegrænsede swipes. Bumble Boost koster 49 kr./ugen, 99 kr./måneden, 199 kr./kvartalet eller 349 kr./halvårligt.
Bumble Premium er det andet abonnement, som kan tilkøbes på Bumble appen. Bumble Premium giver brugerne mulighed for at se, hvem som har liket en, blive vist for personer, som man har liket, aktivere rejsetilstand, aktivere avancerede filtre samt alle de funktioner, som er tilgængelige med Bumble Boost. Bumble Premium koster 109 kr./ugen, 219 kr./måneden, 479 kr./kvartalet eller for 1.199 kr., hvor man har det resten af livet.
Ved siden af abonnementer, kan brugerne også tilkøbe såkaldte “spotlights”. Disse giver brugerne mulighed for at komme forrest i køen, så ens profil ses af flere. Brugerne kan købe en enkelt spotlight for 35 kr., 5 for 95 kr., 15 for 209 kr. eller 30 for 349 kr..
Stærkt regnskab
Cirka en måned efter Bumbles børsnotering aflagde selskabet den 10. marts 2021 sit første regnskab som børsnoteret virksomhed. Dette var en positiv oplevelse, da aktien efterfølgende også steg pænt.
Bumble omsatte i 2020 for 542,2 mio. USD, hvilket var en stigning på omkring 11% sammenlignet med året før. Stigningen i omsætningen skyldes en stigning i omsætningen fra Bumble appen, hvor omsætningen steg med 22,4%. Omsætningen for Badoo appen faldt med 4%. Selskabets EBITDA endte på 143,1 mio. USD.
Efter denne udvikling udgør Bumble appen 62,2% af omsætningen, og Badoo appen udgør 37,8%. Dette afspejles også i omsætningen per betalende bruger, hvor Bumble appen tjente 27,8 USD per betalende bruger i 2020, hvorimod Badoo tjente 13,1 USD per betalende bruger.
Den primære årsag til at regnskabet blev taget positivt imod, var grundet selskabets forventninger til 2021. Bumble guider for 2021 med en omsætning på 716-726 mio. USD samt en EBITDA i intervallet 173-178 mio. USD. Forinden var forventningerne, at Bumble ville guide med en omsætning på 716 mio. USD og en EBITDA på 173 mio. USD.
Med denne guidance forventer Bumble i 2021 at nå en omsætningsvækst på 32%-34%. Samtidig forventer de en vækst i EBITDA på 21%-24,5%.
Bumble guider ligeledes også kortsigtet med kvartalsforventninger. Ved årsregnskabet skrev selskabet, at de i første kvartal 2021 forventer en omsætning på 163-165 mio. USD og en EBITDA på 41-42 mio. USD.
Kompetent organisation
Selskabets ledelse er primært bestående af kvinder, hvor både selskabets CEO og CFO er kvinder. Af bestyrelsens 11 medlemmer er 8 af medlemmerne kvinder.
CEO, Whitney Wolfte Herd, er grundlægger af virksomheden samt medlem af bestyrelsen. Whitney Wolfte Herd er en kompetent kvinde, og er blandt andet medstifter af Tinder, hvor hun fungerede som VP med ansvar for marketing. Hun har dermed super god erfaring inden for branchen.
CFO, Anuradha B. Subramanian, har god erfaring fra tidligere stillinger som CFO fra blandt andet Univision Communications og Vice Media. Hun har dermed også tidligere erfaring fra digitale medier, som hun kan benytte i sin stilling som CFO hos Bumble.
Bestyrelsesformanden, Ann Mather, er ligeledes kvinde. Ligesom de to i toppen af ledelsen, er Ann Mather meget kompetent med et super skarpt og imponerende CV. Hun er f.eks. en del af bestyrelsen hos Alphabet (Google), Netflix og Airbnb. Hun er ligeledes en del af bestyrelsen hos computernetværksfirmaet Arista Networks og videospilsudvikleren Glu Mobile. Hun har ligeledes haft toppositioner hos animationsvirksomheden Pixar, som senere blev opkøbt af Disney. Pixar står blandt andet bag Toy Story og Biler filmene. Jeg har svært ved at forestille mig, at Bumble kunne finde en person med et mere fyldestgørende CV til positionen som bestyrelsesformand.
Kursmål på Bumble
Efter regnskaber er det naturligt, at analytikere opdaterer sine kursmål, alt efter hvad regnskaberne indeholder. Dette var også tilfældet for Bumble, efter selskabet den 10. marts 2021 offentliggjorde sit årsregnskab for 2020.
Bumble fik løftet et kursmål fra Cowen, som hævede kursmålet fra 70 USD til 74 USD med anbefalingen “ourperform”. Jefferies og Morgan Stanley opdaterede ligeledes deres kursmål, så de nu har kursmål på henholdsvis 82 USD og 57 USD.
Susquehanna var de første til at indlede dækningen af Bumble. Da de startede med dækningen af aktien, var det med et kursmål på 78 USD. Dette kursmål kom forinden årsregnskabet 2020, og er dermed ikke estimeret ud fra de tilgængelige informationer, som kom i dette sammenhæng, hvor blandt andet Bumbles guidance for 2021 overraskede positivt. I sammenhæng med kursmålet udtalte analytikeren, at Bumble har fundet et solidt nicheområde på det store voksende online datingmarked. Selvom Tinder er førende på markedet, mener han, at Bumble er lykkedes godt med at differentiere sig fra Tinder.
Bumble aktiekurs
Eftersom Bumble ikke har været børsnoteret i meget mere end en måned, kan vi ikke gå så langt tilbage i historien. Vi kan dog tage et kig på Bumbles aktieudvikling siden børsnoteringen.
Bumbles tegningskurs var 43 dollar, og steg derfor over 60% den første handelsdag sammenlignet med tegningskursen. Aktien har holdt dette niveau, og aktiens all time low er omkring kurs 57,5, mens all time high er omkring kurs 84.
I skrivende stund befinder aktiekursen sig nogenlunde i midten af dette interval i kurs 68,16. Der er opstået et modstandniveau i kursniveauet 74-75 USD, som aktien har været oppe at teste flere gange. Det var ligeledes omkring kurs 74,5, at aktien oplevede modstand i sammenhæng med det gode regnskab den 10. marts. Det er derfor et forholdsvis stærkt modstandsniveau, og hvis dette brydes, vil det være et stærkt signal.
Det tyder på, at det nærmeste støtteniveau er i kurs 67, men jeg vil dog påstå, at støtten har vist sig stærkere i niveauet 60-62. Bryder kursen ned under 60, vil næste støtte være omkring all time low. Ud fra et teknisk perspektiv, kan det derfor være meget svært at sige noget om udviklingen, hvis det skulle ske. Det samme er selvfølgelig gældende modsat ved modstandsniveauet.
På nuværende tidspunkt er MACD ved at krydse signallinjen nedefra, hvilket isoleret set indikerer køb. RSI er på 46,56 og indikerer hverken køb eller salg.
Konklusion
Bumble skiller sig ud både hvad angår produktet og organisationen – hvilket er to væsentlige faktorer for selskabets succes.
Organisationen består primært af kvinder, og selskabets grundlægger og CEO, Whitney Wolfe Herd var blandt en af stifterne af Tinder. Selskabets bestyrelsesformand besidder ligeledes mange interessante poster for nogle af de helt store børsnoterede selskaber som Alphabet og Netflix.
Overtallet af kvinder afspejles også i produktet, hvor selve visionen er, at ændre på den kønsdynamik, som eksisterer på mange andre datingapps. Derfor er det kun kvinder, som kan sende den første besked på Bumble.
På trods af selskabets korte tid på børsen, har Bumble aflagt sit første regnskab som børsnoteret virksomhed. Dette var en positiv oplevelse, da selskabet overraskede på forventningerne til 2021.
Jeg synes at Bumble er en interessant virksomhed, men på tidspunktet for dette indlæg har jeg ikke aktier i selskabet.
Kilde: Bumble.com
