Bør den langsigtede investor købe?

Mange kender Warren Buffets citat, der beskriver, at man bør være nervøs, når andre er grådige, og grådig når andre er nervøse.

Med andre ord, kan der være meget at hente i de aktier, som mange er skeptiske omkring, da der kan vente en potentiel større upside, når/hvis den dårlige stemning vender.

Denne stemning kan identificeres hos flere store selskaber, både nationalt og internationalt. Kigger vi først mod Danmark, er Netcompany og Bavarian de to aktier, som er faldet mest på det danske aktiemarked ÅTD med fald på hhv. 38% og 35%. Ambu har også haft en svær start med et fald på over 30%. Kigger vi på Nasdaq 100, er PayPal, Meta og Netflix de tre aktier, som er faldet mest i år med fald i intervallet 34-41%.

Læs også: Vores Kameo-rejse 1.

Når så store selskaber falder så markant på kort tid, vækker det helt automatisk interesse hos en investortype som mig. Som langsigtet investor, kan store fald være oplagte entrypoints, da man kan komme ind meget billigere end for blot to måneder siden. Faldene har selvfølgelig været forårsaget af væsentlige skuffelser, hvorfor man må vurdere, om skuffelserne har berettiget de store fald, og om aktierne har været alt for højt prissat forinden.

To aktier, som jeg personligt synes er spændende i dette perspektiv, er Bavarian Nordic og Meta. Personligt synes jeg, at snakken omkring Bavarians vaccinekandidat mod Covid-19 har fået så meget opmærksomhed, at man har glemt selskabets andre forretningsområder. Eksempelvis de to vacciner, som Bavarian købte fra GlaxoSmithKline i slutningen af 2019, Encepur og Rabipur, som er mod hhv. TBE-virus og rabies. Salget af disse to vacciner påvirkes af en lavere rejseaktivitet, hvorfor en normalisering af rejseaktiviteten vil påvirke Bavarian Nordic positivt.

De to vacciner omsatte i 2020 for over 1 mia. kroner tilsammen, og har i de første tre kvartaler af 2021 omsat for knap 700 mio. kroner. Bavarian udtalte dog ifm. opkøbet, at de forventer at de to vacciner vil give en årlig omsætning på over 1,5 mia. kroner, hvilket derfor må være det vi kan forvente, når rejseaktiviteten normaliserer sig.

Med det sagt har jeg ikke nævnt Bavarians velkendte koppevacciner eller selskabets RSV-vaccinekandidat. RSV-vaccinen er ifølge Bavarian en potentiel årlig ”multi-billion-dollar vaccine”, og skal i gang med fase 3 forsøg. Bavarian handles lige nu til en markedsværdi på omkring 12,2 mia. kroner, og er også en højrisiko-aktie, hvilket generelt er kendetegnet for biotek. Et rigtig godt eksempel, nu når vi snakker om Bavarian, er selskabets tidligere store håb, Prostvac, som skulle være et middel mod prostatakræft. Prostvac fejlede i fase-3, hvor man helt valgte at stoppe fase-3 forsøg. Det skete i 2017, hvor aktien tog et dyk på 48% efter nyheden.

Bavarian Nordic-aktien har fået en kedelig start på året sammen med de tidligere nævnte aktier, hvilket bl.a. blev sat i gang ifm. selskabets kapitalforhøjelse. Ser du de store fald i disse aktier som værende overreaktioner, og som købsmuligheder påvirket af nervøsitet? Deltag her.