Månedsopsparingen bliver mindre fordelagtig for småsparere

Fra oktober vil det koste et gebyr på 10 kroner, når man benytter Nordnets månedsopsparing til at investere i ETF’er og investeringsforeninger.

Et gebyr på 10 kroner om måneden kan lyde af lidt, men ligesom alt andet i investeringsverdenen er det relativt. Hvis du derfor er en af de mange småsparere, som har investeret 500 kroner i måneden, er 10 kroner et relativt højt gebyr. Det har jeg forsøgt at påvise med en grafik.

10 kroner af 500 kroner svarer til 2%, mens 10 kroner af 5.000 kroner er 0,2%. Et gebyr på 2% har større betydning end et gebyr på 0,2%. Af grafikken fremgår fire kurver, selvom der umiddelbart kun ser ud til at være to. De to grønlige kurver beskriver en portefølje, der investerer 500 kroner om måneden, mens de to gullige beskriver en portefølje, der investerer 5.000 kroner om måneden. Begge porteføljer opnår et afkast på 0,6% om måneden.

Den lysegule og lysegrønne graf, som man ikke rigtigt kan se, illustrerer udviklingen ekskl. gebyret, mens den mørkegule og mørkegrønne illustrerer udviklingen inkl. gebyret på 10 kroner. I begge situationer medfører gebyret et tab på 3.847 kroner efter 200 måneder, hvilket igen svarer til et tab på hhv. 2% og 0,2% ift. porteføljen ekskl. gebyr. Konkret udgør 3.847 kroner 2% af 192.353 kroner, mens 3.847 kroner udgør 0,2% af 1.923.528 kroner, som er forskellen på de to porteføljer.

Læs også: Nyt gebyr på Nordnets månedsopsparing: Tid til at skifte?

Jeg har forsøgt at opsætte en anden graf, som illustrerer en situation, hvor man i stedet investerer 1.500 kroner hver tredje måned fremfor 500 kroner hver måned. Dette giver et tab på 1,78% sammenlignet med de tidligere 2%, hvilket faktisk er en ret minimal forskel. Årsagen til, at denne forskel er minimal er, at man vil sidde på kontanterne i længere tid, og i dette tilfælde oplever porteføljen en tilvækst på 0,6% hver måned, og er dermed meget teoretisk og på ingen måde virkelighedsnær. Derfor går man altså glip af noget afkast ved at sidde på kontanterne i længere tid, hvilket stemmer overens med udtrykket ”time in the market beats timing the market”. Men igen er det altså teoretisk, da markedet ikke oplever stigninger i hver måned.

Det viser dog, at bare fordi man samler et større beløb som f.eks. 1.500 kroner hver tredje måned, og dermed skal bruge færre penge på gebyrer, får man ikke nødvendigvis et meget større afkast i sidste ende. I princippet kan man tabe penge på det, hvis man i mange af månederne oplever en solid vækst i aktierne, mens man sparer op til næste investering.

Alt i alt synes jeg, at det nye gebyr klart mest går udover de mange småinvestorer, hvor gebyret kan udgøre en relativ stor procentdel, hvilket er ærgerligt. For dem der kan investere f.eks. 5.000 kroner om måneden gennem månedsopsparingen er gebyret relativt begrænset. Mange af småinvestorerne vil nok ende med at undersøge Nordnets egne produkter, hvilket er en ærgerlig interessekonflikt. Langt størstedelen af Nordnets egne produkter vil ikke passe rent skattemæssigt til mange investorer, som derimod Sparindex og Danske Invest gør.