Warren Buffetts afkast siden 1965

Berkshire Hathaway, som er Warren Buffetts investeringsselskab, har i februar præsenteret årsrapport, hvor de som det første i regnskabet fremhæver selskabets afkast sammenlignet med S&P 500.

Det er i regnskabet opsat meget gammeldags, og ligner mere en indholdsfortegnelse i Word, hvorfor jeg har indtastet udviklingen i Excel og opsat en graf for at sammenligne Buffetts afkast med S&P 500 som benchmark. Her har jeg markeret søjlerne med grøn og rød ift. den grå søjle, der er udviklingen på S&P 500. I de år med grønne søjler har Warren Buffett performet bedre end indekset, hvor de røde søjler illustrerer år, hvor Buffetts afkast er dårligere end indekset. Grafen fremgår nederst i indlægget.

Siden 1965 har Warren Buffett underperformet indekset i 19 af årene, mens han i de resterende 39 år har leveret et bedre afkast end S&P 500. I 2022 leverede Berkshire Hathaway et positivt afkast på 4%, hvilket var super flot relativt til markedet, og den bedste relative udvikling ift. markedet siden 2007. Det var en smule tiltrængt, efter Buffett i 2019 og 2020 underperformede med hhv. 20,5% og 16,0%, og i 2021 leverede en beskeden overperformance på 0,9%. I denne periode har man derfor længe kunnet se de passive indeksfonde performe bedre end Warren Buffett.

Warren Buffett er i mine øjne en af verdens dygtigste og mest fornuftige investorer, og synes den historiske udvikling er ret interessant. Det er selvfølgelig altid muligt at tilrette ens data, hvorfor Warren Buffett eksempelvis beregnet fra 2003-2022 har underperformet S&P 500, men fra årtusindskiftet har overperformet med ca. tre procentpoint. Det er dog hans afkast helt tilbage fra 70erne og 80erne, som særligt medvirker til hans historiske overperformance ift. S&P 500.