5 danske aktier med højt udbytte i 2025

Året hedder snart 2025, og du er måske allerede begyndt at tilpasse din portefølje, hvis du f.eks. vil skatteoptimere eller bare er på udkig efter nye investeringer.

På vores hjemmeside er udbytteaktier et større tema, hvorfor jeg glæder mig til sæsonen for årsregnskaber, hvor jeg vil bruge en masse tid på at skrive artikler om udbytter fra de danske aktier. Personligt er jeg ikke rendyrket udbytteinvestor, men kan godt forstå, hvorfor man kan finde dem attraktive som en passiv indtægtskilde.

I denne artikel vil jeg kigge nærmere på fem danske aktier, hvor jeg forventer et relativt højt udbytte i 2025. Det er baseret på mine egne estimater og observeringer, hvorfor du selvfølgelig selv skal undersøge selskaberne nærmere inden en potentiel investering. De fem aktier er fordelt på C25 og ned til Mid Cap segmentet, hvor der også er et par solide danske udbytteaktier. Der kan fremhæves flere danske aktier med solidt udbytte, men har valgt at fremhæve fem i denne artikel for at gå lidt mere i dybden med de enkelte selskaber.

Der er både fordele og ulemper ved udbytteaktier. Det kan være et relativt forudsigeligt afkast ift. kursafkastet, da vi har bedre forudsætninger for at beregne kommende udbyttebetalinger sammenholdt med kursudviklingen. På den anden side er man tvunget til at betale skatten, og kan altså ikke udsætte skattebetalingen, hvilket holder nogle fra at investere i denne type aktiver.

Du kan se en liste over de fem aktier nederst i denne artikel.

Læs også: Alt du skal vide om udbytte: Guide til udbytteaktier.

Danske Bank udbytte 2025

Danske Bank er den første aktie, som jeg vil fremhæve i denne artikel. Banken har allerede udbetalt et interim udbytte, hvorfor en del af udbyttet for regnskabsåret allerede er udbetalt til aktionærerne. Det er dog forventeligt, at der også bliver udbetalt et udbytte efter generalforsamlingen i 2025.

Danske Bank opjusterede i slutningen af oktober sine forventninger til resultatet for 2024. De forventer nu at nå et resultat på 22,5-23,5 mia. kroner, hvor analytikerne ifølge estimater indsamlet af MarketScreener forventer et resultat på 22,7 mia. kroner – altså i den nedre ende af nuværende guidance. Målt på indtjeningen per aktie forventes således et resultat på ca. 27 kroner.

Danske Bank udbetalte efter første halvår 2024 et udbytte på 7,5 kroner per aktie med en payout-ratio på ca. 56%. Baseret på selve bankdriften forventer jeg, at et tilsvarende udbytte vil blive udbetalt efter generalforsamlingen i 2025, så det samlede udbytte for året ender på 15 kroner med en payout-ratio i den høje ende af selskabets egen politik på 40-60%. Denne beregning fremgår af billedet nedenunder baseret på analytikernes forventninger om et resultat på 22,7 mia. kroner.

Danske Bank handles i skrivende stund i kurs 200, hvorfor et samlet udbytte på 15 kroner per aktie svarer til en udbytteprocent på 7,5%. Halvdelen af dette udbytte er dog udbetalt, hvorfor det kommende forventede udbytte på yderligere 7,5 kroner per aktie svarer til en udbytteprocent på 3,75%.

Man skal dog huske, at der er den krølle på Danske Bank, at de har solgt deres norske privatkundeforretning til Nordea. Dette salg vil ifølge Danske Bank frigøre 5,5 mia. kroner i kapital, men jeg ved ikke, om denne kapital vil blive udloddet gennem udbytte eller aktietilbagekøb. Det har endda været kommunikeret, at hele årets overskud vil blive udloddet til aktionærerne, hvorfor hele det forventede overskud i det forventede niveau på 22 mia. kroner kan blive udbetalt til aktionærerne gennem udbytte og aktietilbagekøb.

Inklusive kapitalen fra salget af privatkundeforretningen i Norge svarer det til en samlet udbetaling på op mod 27 mia. kroner fordelt på udbytte og aktietilbagekøb. Hvordan dette præcist bliver fordelt, har jeg ikke noget kendskab til, hvorfor mit estimerede udbytte i 2025 primært tager udgangspunkt i selve bankdriften og ikke den kapital, som bliver frigjort fra salget i Norge.

Det endelige udbytte i 2025 kan med andre ord overgå 7,5 kroner, som jeg har beskrevet her i artiklen, men det er svært at gå nærmere ind i.

Svitzer udbytte 2025

Svitzer blev tidligere i 2024 udskilt fra Mærsk og børsnoteret, og snart kan selskabet formentligt udbetale sit første udbytte som separat børsnoteret virksomhed. Eftersom det er et nyt børsnoteret selskab, har vi ikke en udbyttehistorik at sammenligne med, men vi kan fortsat benytte analytikernes forventninger til at estimere udbyttet i 2025. Svitzer har tidligere kommunikeret, at man gerne vil prioritere udbytte til aktionærerne.

Dette afspejles bl.a. af en udbyttepolitik, der viser et ønske om at udbetale en større del af overskuddet gennem udbytte sammenholdt med Mærsk. Svitzer beskriver, at de ønsker at udbetale 40-60% af overskuddet som udbytte.

Analytikerne forventer ifølge estimater indsamlet fra MarketScreener, at Svitzer vil realisere et resultat per aktie på 12,68 kroner i 2024. Dette vil være påvirket af engangsomkostninger relateret til udskillelsen fra Mærsk og børsnoteringen, som ifølge seneste regnskab for første halvår 2024 forventes at udgøre omkring 130 mio. kroner. Disse omkostninger vil altså ikke påvirke resultatet de kommende år, hvilket medvirker til, at analytikerne forventer solid vækst i indtjeningen per aktie i 2025 og 2026.

Hvis Svitzer for regnskabsåret 2024 vælger at udbetale 50% af overskuddet som udbytte, og analytikerne får ret i deres antagelser om en indtjening per aktie på 12,68 kroner, svarer det til, at investorerne kan sætte næsen op efter i udbytte i niveauet 6,3 kroner per aktie. I skrivende stund handles aktien i kurs 232, hvorfor det vil svare til en udbytteprocent på 2,7%.

North Media udbytte 2025

North Media valgte i 2023 at droppe den plan for udbytte, de ellers havde fremlagt. Denne plan indebar et mål om at udbetale et udbytte på 5 kroner per aktie for regnskabsåret 2022, 2023 og 2024. I stedet valgte man at tage en løbende tilgang til udbyttet, som nu præsenteres årligt.

North Media beskriver nu i sin udbyttepolitik, at målsætningen er at betale et stabilt og attraktivt udbytte, der afspejler indtjeningen på den ordinære drift før afkastet på værdipapirer. Udbyttebetalingen kan lejlighedsvis suppleres med tilbagekøb af egne aktier, hvis bestyrelsen skønner, at dette er hensigtsmæssigt for selskabet og dets aktionærer. Det er vigtigt at bemærke sætningen med afkastet på værdipapirer, da North Media besidder et kæmpe kapitalberedskab, som også har skabt utilfredshed hos mange aktionærer, da aktien næsten kan fremstå som en slags investeringsforening, da en meget stor del af værdiansættelsen er bygget op omkring andre aktier.

North Media har investeret heftigt i deres opkøb af SDR i Sverige, hvilket påvirker resultatet negativt i 2024, hvor man forventer en nedgang i EBIT til 65-85 mio. kroner, hvor resultatet målt på EBIT til sammenligning var 149,9 mio. kroner i 2023. Dermed satser man på, at investeringerne i Sverige kan bære frugt på sigt, da det indtil nu kun slår igennem på omsætningen og ikke bundlinjen.

Disse markante investeringer kan potentielt også påvirke udbyttet i 2025. Aktien er dog også faldet så meget, så selv hvis udbyttet halveres sammenlignet med sidste år, og ender på 2 kroner per aktie, er det med nuværende aktiekurs på 50 kroner fortsat en udbytteprocent på 4%. Kan North Media holde fast i udbyttet på 4 kroner per aktie, f.eks. ved at benytte det store kapitalberedskab, vil det svare til en udbytteprocent på 8% baseret på nuværende aktiekurs.

På trods af at udbyttet fra North Media kan være påvirket af store engangsomkostninger i 2025, anser jeg fortsat aktien som en langsigtet udbytteaktie, så længe fysiske tilbudsaviser er relevante. Aktien har dog været meget udfordret, og man kan godt forstå, hvis aktionærerne bliver utålmodige. Ledelsen har en opgave i at få vendt stemningen, herunder omkring føromtalte aktieportefølje.

Solar udbytte 2025

Solar har udbetalt meget store udbytter til sine aktionærer de seneste år. De har ikke defineret en konkret udbyttepolitik, som man kan læne os op ad, men med selskabets historiske fokus på højt udbytte til aktionærerne, er der mulighed for endnu et solidt udbytte i 2025.

I 2024 udbetalte Solar et udbytte på 30 kroner per aktie baseret på resultaterne i 2023. I skrivende stund handles aktien omkring kurs 300, hvorfor det udbytte svarer til 10%. Det forventes dog, at resultatet falder markant i 2024 sammenlignet med 2023, hvorfor udbyttet formentligt også oplever et større dyk.

Ifølge estimater indsamlet af MarketScreener forventes en indtjening per aktie på 20,54 kroner i 2024. Dette estimat er dog kun fra en analytiker, hvilket skyldes, at Solar er en mindre aktie med mindre analysedækning. De seneste år har Solar udbetalt halvdelen eller mere af overskuddet gennem udbyttet. Går vi flere år tilbage udbetalte selskabet endda et udbytte over 100% af resultatet, hvilket selvfølgelig ikke er holdbart på lang sigt.

Hvis vi forudsætter, at analytikeren får ret i en indtjening per aktie på 20,54 kroner, og Solar udbetaler halvdelen af overskuddet som udbytte, svarer det til ca. 10 kroner per aktie. Med en aktiekurs på 300 kroner svarer det til en udbytteprocent på ca. 3,2%. Hvis Solar på længere sigt kan komme tilbage på tidligere niveau for overskuddet, er der gode muligheder for at løfte udbyttet væsentligt.

Sydbank udbytte 2025

Der kan formentligt komme et større udbytte fra flere af de danske banker i 2025. Det gælder udover Danske Bank også Sydbank, mens også Vestjysk Bank formentligt igen udbetaler et højt udbytte. For at det ikke kun skal handle om bankaktier, har jeg holdt det til Danske Bank og Sydbank i denne artikel.

Sydbank har en målsætning om at udbetale 30-50% af bankens overskud gennem udbyttet. De seneste år har udbyttet været i den høje ende af denne udbyttepolitik. Resultatet i 2024 forventes at være lige i underkanten af resultatet i 2023, hvorfor udbyttet i 2025 formentligt også bliver lidt mindre end udbyttet sidste år på 30,56 kroner per aktie.

Estimaterne indsamlet af MarketScreener indikerer også en forventet mindre tilbagegang i indtjeningen per aktie fra 58,8 kroner i 2023 til 57,78 kroner i 2024. Det er dog en meget lille tilbagegang, hvorfor et udbytte i niveauet 25-30 kroner vil være realistisk at forvente igen i 2025. Aktien handles lige nu i kurs 353, hvorfor et udbytte på 25-30 kroner vil svare til en udbytteprocent på 7-8,5%.

Bankerne vil formentligt generelt udbetale høje udbytter igen i 2025, og her er Sydbank altså en af de banker, hvor jeg forventer højt udbytte.

Liste over udbytteaktier

Afslutningsvist har jeg sammensat nedenstående tabel som en opsamling på denne artikel. Det er fem forskellige udbytteaktier, hvor de to banker med stor sandsynlighed udbetaler høje udbytter, mens der er mere usikkerhed omkring Svitzer og særligt North Media og Solar, som på hver sin måde har været udfordret det seneste år.

Derfor er det igen vigtigt at fremhæve, at dette alene er mine estimater, og at du som altid skal lave din egen research inden en potentiel investering.

Jeg har gennemgået denne artikel på videoen herunder.